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当下中国经济的东方的机发展已经进入了科技创新为主的时代。
“创业、富海创新和创投是陈玮创业创新中国未来最大的机会。”在由投中信息和投中网主办的和创 “第18届中国投资年会·年度峰会”上,东方富海董事长、投中创始合伙人陈玮谈到当下中国创投行业面临的东方的机冥顽不灵挑战,给出了一个坚决有力的富海回答。陈玮认为,陈玮创业创新中国已经发展为世界第二大经济体,和创虽然经济前进的投中道路并非一帆风顺,但相对而言仍有诸多优势。东方的机当下中国经济的富海发展已经进入了科技创新为主的时代。在科创时代,陈玮创业创新要让最聪明的和创人愿意创业,离不开创业投资、投中股权投资对他们的支持。创业、创新、创投、资本市场的科技创新生态链必须完整。以下为陈玮演讲全文,由投中网编辑整理:过去45年,改革开放给中国经济创造了诸多奇迹,而且改革开放是普惠的,所有人都受益了,并且超越了我们的预期。但是,我们现在关注的是未来40年还有没有机会?特别是中国的投资行业还有没有机会?从1978年开始改革开放,过去40年可以分成两段:(1)2000年以前,我们看到中国从一穷二白走向经济发展蓬勃,大家都朝气蓬勃,话里有话到处在改革开放,所有人都在谋求发展。中国经济转型的初始阶段主要先是释放农村生产力,包产到户,然后是发展乡镇企业、国企改革,然后是引进外资、三来一补。那段时间中国到处都是工厂,到处都在赚钱,环境治理虽然不好,乌烟瘴气,但是大家信心满满。(2)2000年以后,中国开始真正赚钱,并且有四个行业开始特别赚钱。第一个行业是外贸出口。大家知道中国人生产东西比较便宜、比较卷,我们用低端的消费品打败了全世界,全世界各地买的东西都是中国生产的,所以外贸出口特别厉害。为什么外贸厉害?有个非常重要的前提条件,是2001年中国加入了WTO,我们用便宜实惠的商品赢得了全球市场。2000年以后第二个特别赚钱的行业,是最近很难受的房地产。2002年以前在深圳买房的人,买一套亏一套,但是杳无踪影这之后房价连续涨了15年,一直赚钱。所以这个行业在2000年以后催生了很多有钱人。第三个行业是金融,尤其是银行业。因为外贸好、房地产好,背后的金融支持就是银行,这让借钱的人也赚了很多钱,也让中国产生了“宇宙行”工商银行。 最后一个行业比较意外,是中国的互联网。特别是中国互联网企业赴美上市以后,以BAT为代表的互联网、移动互联网也非常赚钱,并且催生了很多青年才俊。所以2000年以后是中国产生富翁最多的时期。在2000年的时候,中国的外汇储备只有2000亿美元左右,现在是3万亿美元,最高时候近4万亿美元。中国1978年到2023年创造了很多奇迹,人均GDP增长了230多倍,城镇居民人均收入增长了100倍,人均居住面积增长了12倍,居民储蓄存款增长了4200倍。我们大学刚毕业的时候,一个月是70多块钱工资,那时的目标是万元户,现在完全不一样了。过去40年,险象迭生所有经济指标的增长都是超预期的,这个得益于“改革开放”。千万别忘了,虽然现在经济增长的压力重重,但是政府还是号召改革开放,高质量的改革开放是中国下一步经济发展重要的政策逻辑和背景。中国进入科技创新的时代现在很多人特别难受,觉得赚钱的好日子过去了。但是回头看中国经济的基本面,应该还是有赚钱的基础。第一个,中国经济体量位居世界第二,我们有坚实的发展基础,造富能力非常不错。第二个,中国拥有全球最大的消费市场。第三个,中国政府的执政能力全世界最强,并且中国还有优质的创业环境。首先就是社会治安好,中国的治安排在全世界前列,而社会治安是安居乐业最重要的前提条件。同时,中国有全世界最完整的工业门类和体系,并且中国有非常庞大的工程师队伍。中国拥有全世界最多的大学生、博士、硕士,我们有6000多万工程师,能够享受工程师红利。垂死挣扎当然,还有中国人的造富热情,大家为什么来这儿?还是希望能听到赚钱的机会,我们的创富热情一点没变。 虽然房地产不好了,但长期看这可能是一件好事。因为房地产吸走了大部分的钱,一鲸落万物生。也许上海的房子不应该这么贵,而是腾出更多的钱来投身教育、旅游、创业。长期看,房地产在中国体量已经太大了,足以购买美国、日本、德国、英国和法国五个国家所有的房产,所以房地产的下跌长期看对中国经济特别是科创而言可能是件好事。中国经济的发展已经到了新的时代,以科技创新为主的时代。经济发展的模式要变革,从依附传统产业发展,转向通过科技创新发展。这背后的逻辑是金融体系必须变革,随着房地产的衰落,以银行为代表的间接融资模式亟待转型,升级为以股权投资为主的直接融资模式。未来在中国整个创新体系正在形成的过程中,创业、多姿多彩创新和创投可能是中国最大的机会。所以全世界装钱的地方只有两个,要么房市、要么股市,房市如果不行,股市的机会就会到来。加快发展新质生产力,核心逻辑就是中国进入科创时代。而要搞科技创新,前提条件一定是最聪明的人愿意创业,他们背后一定要有钱支持,而最优质和耐心的创新资本就是创业投资、股权投资。最后在创投企业的扶持下,成功壮大的创新企业将有机会登陆资本市场,做大做强和变现。所以创业、创新、创投,再加上资本市场,这个创新的生态链必须完整。转型直接融资,股市一定会好起来美国为什么现在还是全世界最具创新能力的国家?因为美国这套创新体系的生态链是完整的。美国有最好的大学,里面的老师、学生愿意出来创业,有创业投资愿意支持,最后有纳斯达克愿意变现,最聪明的人又愿意循环创业并且反哺整个创新生态,所以美国有这样的电闪雷鸣体系来支持创新。中国创投发展了20年,我们基金规模累计达到14万亿元,投资了20万个项目,形成了11万亿元的股权资本,其中IPO渗透率超过60%,大多数的科技企业都是创投投出来的。个人认为,如果不出意外,中国的经济总量在未来15年左右一定会赶上美国。但如果不是科技赶上了美国,还靠房地产肯定不行。中国经济总量占到美国2/3,但是我们的基金规模现在只有美国的1/6,所以中国的基金不是太多而是太少,创投行业长期来看还是有比较大的发展空间。而且中国的中小微企业数量远比美国要多,我们有5000多万家企业,美国有3000多万家。同时,中国并不缺资金供给,中国的M2是全世界最多的,但从M2与贷款余额同比例增长可以看出,M2主要以债权性资金供给为主。所以我们的金融结构里,间接融资占比太大了,直接融资太少了,所有的金融机构都应该想办法做直接融资,中国的经济和科技才有戏。直接融资最大的市场就是股市,中国的耍心眼儿房地产总值是GDP的3倍多,美国只有GDP的140%;中国的股市市值只有GDP的55%-60%,最多的时候不到70%,美国是GDP的180%,最多的时候美国股市超过了GDP的两倍半。从这个角度来讲,中国直接融资最重要的事情就是股市一定要起来,因为股市是最大的直接融资。同时,政府也很重视股权融资,中央文件去年第一次提出鼓励发展创业投资、股权投资,《政府工作报告》也明确了,前两天政治局会议又说要发展风险投资和壮大耐心资本。而一级市场的发展高度依赖二级市场的发展,这就意味着,没有中国二级市场的机会就没有一级的机会,而没有一级的机会也就没有创新的可能。虽然现在A股市场处于低位,IPO也同步放缓,但二级市场一定会好,如果二级市场不好,创投就没人干,创业的人就没有人提供资金支持。过去20年,我们经济增长了很多,但我们的股票表现一般,从6000点跌到3000点,3000点已经保卫了将近60次。大家可以看到,从去年开始,膘肥体壮政策层面几乎每个月都在发布对股市利好的消息,现在又出了新“国九条”,上市门槛提高了,过去IPO容易的好日子肯定过去了,未来只有四种企业容易IPO:1.创新的。2.高增长的。3.解决卡脖子的。4.赚钱的。分析历史行情可以看到,前两个“国九条”出台以后股票都大涨了一波,相信这次也不会太久。同时,不知道大家怎么解读伴随着“国九条”的上市新规?个人认为,最好的解读方法就是门槛提高了,但也要拒绝窗口指导,明确标准。从这个角度来讲,中国未来将有大的机会。首先和美股相比,我们的二级市场科技含量有较大提升空间。同时,美国的退市机制成熟,累计上市了1万多家企业,但是一大半都退掉了,中国正在完善退市机制,未来在并购、重组这些上面都有非常大的机会。总体来说,中国现在政策、创业环境好,骑马找马聪明人创业多,创业人的学历越来越高,而且现在政府开始重视创投,所以创投的环境会逐步改善,资本市场也会越来越有机会。未来我们只要坚持市场化,尊重市场、尊重规则、尊重企业家,市场经济自然就会让我们好起来。现在是万事俱备、只欠东风,东风就是股市,二级市场不好肯定没戏,所以我们要给点时间。中国过去20年GDP涨了12倍,股市只涨了1.41倍;美国过去20年GDP涨了2倍多,但是股市涨了6倍多;印度过去20年GDP涨了12倍,股市涨了15倍;日本所谓倒退30年,GDP只涨了1.1倍,但是股票涨了2.4倍。下一步我相信中国的股票、二级市场一定有机会。谢谢!
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